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重磅落地!美国近11年来首次降息,多期货鑫东财配资十倍家央行跟进,美股竟

重着陆!美国在过去11年中首次降息,更多的是期货鑫东财配资十倍央行跟进,美股没有涨跌跌幅

在北京时间今天凌晨,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%至2.25%。这是美联储首次在全球金融海啸后降息,这是自2008年12月以来首次降息。

人们普遍认为,央行的降息政策是宽松政策,但在美联储宣布降息后,美国股市并没有上涨。相反,盘中市场下跌超过500点。

不仅美国股市,而且美元汇率,黄金,原油和其他资产都有更“异常”的趋势。

根据市场观点,预计美联储将降息,但降息存在争议。

降息25个基点!美联储近十一年来首度降息

在北京时间8月1日凌晨,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%至2.25%。

值得注意的是,这是美联储自2008年12月以来首次降息。

美联储在一份声明中表示,自6月会议以来收集的信息表明美国劳动力市场依然强劲,经济活动正在以适当的速度增长。近几个月平均就业增长稳定,失业率仍然很低。虽然家庭支出自今年年初以来有所增长,但商业固定投资的增长一直疲弱。扣除食品和能源后的总体通货膨胀率低于2%,基于调查的长期通胀预期几乎没有变化。

虽然经济活动继续扩大,劳动力市场依然强劲,但经济增长前景依然存在不确定性,尚未实现2%的通胀目标。考虑到全球发展对经济前景的影响以及缓解通胀压力,FOMC委员会决定将联邦基金利率的目标范围降至2%-2.25%。

此外,FOMC委员会将在8月1日结束其收缩计划,比之前的计划提前两个月。

关于未来利率是否会继续下调,美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示,其他央行正在采取或考虑在全球通缩压力下采取宽松政策。中性利率已经下降,这也增加了联邦公开市场委员会未来采取降息的可能性。然而,这并不意味着目前的降息是长期降息周期的起点。不要以为美联储将来不会加息。如有必要,所有工具都将用于调整利率。

全球资本市场反应:美股、美元、黄金、原油均现“反常”走势

事实上,市场已经充分预测美联储的降息,但降息幅度不同。

此前曾向美联储施压的美国总统特朗普表示,在美联储降息后,美联储主席鲍威尔“对我们感到失望”。

特朗普在Twitter上表示,“像往常一样,鲍威尔让我们失望,但至少他结束了量化紧缩政策,这个政策不应该开始是——。根本就没有通货膨胀。” “无论如何,我们都在赢。” ,但肯定没有太多美联储的帮助!“

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在金融市场中,降息通常被视为典型的宽松信号,这会对股市产生推动作用。

不过,在美联储宣布降息后,美国股市不仅没有上涨,而且显着为跳水,而道琼斯指数盘中一度跌幅超过500点。收盘时,它仍下跌1.23%。纳斯达克指数和标准普尔指数基本相似,分别下跌1.19%和1.09%。

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在美联储宣布之后,新加坡A50期货在A股上有一定的迹象,也显着为跳水。截至发稿时,它仍然下跌近1%。

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在美联储降息后,美元,黄金和原油等资产价格也没有“非同寻常”。

一般来说,降息将打压当地货币的汇率,但此时美元指数有一波跳跃。

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然而,在人民币汇率中,美元在短时间内经历了快速贬值。

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同样,降息通常会提高以美元计价的黄金和原油价格。然而,这两次并没有上升,而是下降了。

截至发稿时,COMEX黄金主力期货合约早盘为1,400美元/盎司,跌幅超过0.7%。 NYMEX原油期货的主力合约下跌超过1%。

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本次降息动作在预期之中

事实上,美联储的降息超出了市场预期。

7月10日,美联储主席鲍威尔在国会的证词中发布了强烈的降息信号。他说,随着经济前景的不确定性继续存在,美国各地的商业投资最近都放缓了。通货膨胀率一直低于联邦公开市场委员会(FOMC)的2%目标,贸易紧张局势与全球经济增长担忧之间的冲突一直影响着经济活动和经济前景。央行将采取“适当行动”来维持当前经济。扩张。疲弱的通胀将比目前的预期更持久,第二季度的整体增长似乎已经放缓。许多FOMC参与者认为,采取更加宽松的货币政策的原因得到了加强。贸易紧张局势的不确定性和对全球经济增长的担忧似乎继续影响美国的经济前景。

在此次货币会议之前,美联储官员还公开表达了他们对降息的看法:

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图片来源:申万宏源

未来是否会进一步降息?国泰君安宏观分析师田玉军认为,此次降息是预防性降息。但是,根据历史法,一旦美联储开始降息,一般不会下降一次,而考虑到目前强劲的市场预期,美联储重视预期的管理。因此,田玉玺认为,美联储今年将再次降息。 2020年,将酌情引导市场预期。

沉万红元认为,降息25个基点是合适的:首先,虽然美国经济正在放缓,但仍然具有弹性。最近公布的消费和非农业数据超出预期。其次,这是一个“预防性降息”,以观察经济如何反应?

对于这个降息周期,申万宏源预计在7月份的利率会议和12月会议期间,在当前的降息周期内总降息75个基点,并预计在2020年1月或3月降息未来的利率路径将取决于通货膨胀以及预期何时会上升。预计美元将从下半年的高点回落,新兴市场的汇率压力将缓解,预计将吸引更多的国际资本流入。预计美国10年期债务将在2019年保持低位。

多国和地区央行纷纷跟进

在美联储宣布降息后,央行跟进了五个国家和地区的后续行动。

巴西央行出人意料地将基准利率下调50个基点至6%,创历史新低,并在一年半内首次降息。预计市场将下跌25个基点。早些时候,三个中东国家(阿联酋,巴林和沙特阿拉伯)已经跟随美联储7月份的降息。

今早早些时候,香港金融管理局宣布将基准利率下调25个基点至2.50%。

在此之前,世界主要央行已宣布降息。

6月4日,澳大利亚储备银行宣布降息25个基点。

6月6日,印度央行宣布降息25个基点。

6月14日,俄罗斯央行宣布降息25个基点。

7月18日,印度尼西亚,韩国,乌克兰和南非都宣布降息。其中,乌克兰降息50个基点,其余三个国家降息25个基点。

7月25日,土耳其央行宣布降息425个基点。

7月26日,俄罗斯央行再次宣布降息25个基点。

在经济危机之后,欧元区未能强劲复苏,现在政治风险拖累了经济。英国新任总理鲍里斯·约翰逊就职后,英国脱欧风险增加。根据经济数据,制造业采购经理人指数仍处于停滞状态,失业率正逐步改善,但低通胀风险尚未消除。再加上美国降息的影响,预计欧元区将保持宽松态度。

中国会否跟随降息呢?

国泰君安宏观分析师田玉玺认为,第二季度货币政策执行委员会会议,6月份财政数据公布后召开的新闻发布会和《财新》近期接受省长易纲采访时,整体看法依然存在LPR(贷款报价率)建设希望实现利率趋同并引导贷款利率下行。

7月26日,央行行长易纲接受媒体采访。 “总的来说,我们目前的利率是合适的。降息主要是为了应对通货紧缩的危险,但现在中国的价格趋势是温和的,因为猪和其他因素,5月。 6月份,CPI(消费者物价指数)为2.7%,因此目前的利率水平是合适的,可以说它接近黄金水平,即舒适度。“

田玉玺认为:1)美国降息将推动全球利率中心下滑,中国的货币政策空间将进一步开放,但可能主要取向; 2)在中美利差的支撑下,预计债券收益率将下降;除了关注盈利能力外,股市还需要关注无风险利率下调对估值和风格的影响; 4)美元可能进入疲软时期,人民币汇率趋于稳定,为国内资产提供良好的外部环境。

国泰君安的宏观分析师韩旭认为,央行可能会参考市场利率一篮子来指导银行未来的LPR报价,并在此基础上增加一些调整因素。这样,中央银行可以通过降低公开市场的开工率来指导LPR引导市场利率的下调。与此同时,央行可能会通过宏观审慎加强对房地产的监管。


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