一、买进套利和牛市套利的区别

　　牛市套利是预期未来价格上涨，而一般近月合约的波动要大于远月。牛市套利就是买近卖远的套利。而买入套利指买入价格高的月份，卖出价格低相对的月份。所以当牛市套利时近月合约价格高于远月，实际就是买入套利。

　　二、为什么不选择牛市套利呢?

　　金融学中套利(arbitrage)的定义是利用相关资产定价的错误进行买卖，从而获得无风险收益;这与牛熊市无关。例如，如果两种资产A和B在未来同一时刻能够带来的收益相同，但是现在A的价格高于B，那么套利者可以在现在卖空A而买空B，净获取一笔无风险收益;在未来的时点处把B带来的收益给A的卖空对手，净收益为0。两期总体来看获得无风险收益。

　　牛市中可能存在在某时买入某资产，过一段时间后该资产价格上涨，于是卖出该资产，获取买卖价差的情况。这种行为定义为投机(speculation)。由于在买资产的时候并不能确定资产的价格一定会上涨，即投机可能成功也可能失败，故投机是有风险的。这不符合套利定义中“无风险收益”的要求，所以与套利不同。您可能将投机与套利的概念相互混淆。

　　三、关于牛市套利

　　到底怎么算是牛市套利，希望结合案例说明白些。　　牛市套利也指买空套利,即买空近期货,卖空远期货.

　　1 正向市场中的牛市套利:(由于供给不足,需求相对旺盛,导致近期和约价格上升幅度大于远期或价格下跌幅度小于远期)买入近期月份和约的同时卖出远期月份和约.

　　2 反向市场中的牛市套利: 由于需求远大于供给,导致现货价格高于期货价格,连带近期期货价格高于远期,此时虽然现货的持仓费仍然存在,但已被忽略,购买者愿意承担.

　　这是期货上的，你还是看看期货上的内容吧，本人不太关注期货的，所以也没有比较好的案例去搜

　　四、期货牛市套利熊市套利口诀

　　卖出套利：卖出价高的合约，买入价低的合约

　　买进套利：买入价高的合约，卖出价低的合约

　　正向市场：远月合约价格高于近月合约

　　反向市场：远月合约价格低于近月合约

　　五、牛市套利问题

　　反向市场牛市套利的市场特征有(ABC)。　　A.现货价格高于期货价格　　B.只要价差扩大，就可获利　　C.获利潜力巨大，风险有限　　D.远期合约价格相对于近期合约涨幅较小关于这题有几个问题1.牛市套利不是要价差缩小才能盈利吗?为什么选B?2.书本上说正向牛市套利才是损失有限，获利潜力巨大。为什么选C?3.书本说无论正向还是反向，近期合约价格上涨幅度大于远期的上涨幅度，为什么不选D?

　　1.套利也可以做差价扩大的。既然作牛市反向当然是差价扩大,因为通常牛市中商品价格上涨，远期的预期上涨变小通常导致差价变小，做反向自然是差价较小时建仓，因为牛市中的下跌幅度可能较大而短促，可以容易产生价差波动而赢利。

　　2.看一中的介绍的后半段，不过也可能有意外。还有就是商品价格上涨后远近期差价的净额会有增长。

　　3.做反向嘛，看解释1中的中间部分。

　　不过请关注下一段

　　牛市还谈什么套利，这种题目毫无意义。如果能看得出牛还是熊谁还玩套利。套利的本质是捕捉市场中异常的不平衡，并利用这种异常的恢复平衡来获取利益。套利的操作关键还是实践，别在书上继续泡下去了。这样下去浪费大好时光啊。

　　六、　在什么市场，价差怎么变化的情况下，牛市套利可以获利

　　牛市套利是指买入近期交割月份合约，同时卖出远期交割月份合约一种套利方式，也叫做正向套利。 熊市套利是指卖出近期交割月份合约，同时买入远期交割月份合约一种套利方式，也叫做反向套利。

　　牛市套利，其实定义是有问题的，真的知道是牛市，直接买多就是了。

　　理解为“现货紧缺”可能好一些，此时一般近月会相对于远月升水，所以我们做买近抛远的交易就能获利。

　　牛市套利可以细分

　　(1)正向市场中的牛市套利。

　　A.无风险套利。

　　正向市场中无风险套利的机会出现在价差的绝对值大于持仓成本的情况下，此时，可以在近月合约做多，而在远月上建立同等头寸的空头合约。若价差收敛，我们可以在期货市场里，对冲平仓获利，若交割月时仍旧没有回归，可以在近月接仓单，远月到期时以仓单交割来平仓，即可获得无风险收益。

　　无风险套利需要注意两点，一个是仓单的注销因素，再就是增值税的风险，后文会专门套利，在此不再赘述。

　　B.对冲式逻辑套利。

　　正向市场中如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约，这样就可进行在近月合约上做多，而在远月建立同等头寸的空头合约套利操作。有两种情况：

　　1、 近期合约对远期合约升水，其升水额取决于近期市场对商品的需求程度及供给的短缺程度，不受其他限制，所以获利潜力巨大。例如，去年的棉花市场里，CF1101和远期CF1105合约间，就可以这样操作，只要棉花供需情况得不到改善，这种情况将会继续，过早的介入反向套利的交易者，应该亏损累累。极端的情况就是多逼空，809合约的天胶和大豆，都曾经出现过，当时单纯的依靠历史价差，不懂得分析价格合约内部逻辑关系，以及市场供求情况的投资者，不及时止损的，亏损累累。

　　2、 市场供需得到改善，反映远期合约对近期合约升水，投资者或者及时止损，或者在坚持价差判断的情况下迁仓。此时有可能产生不错的反向套利机会。

　　(2)反向市场中的牛市套利。

　　反向市场情况下的牛市套利在实际中也有操作，但这种操作方式应视为投机而非套利。最为经典的就是大连商品交易所的豆粕合约。不在此赘述。

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