华尔街“恐慌”？全球私募巨头进入投资银行业务

中国基金记者吴宇

近年来，有许多流行的说法：杀害您的人不一定是同伴，它可能是跨境的。

最近，华尔街再次上演这样的场面：体育巨头KKR急于与华尔街投资业务！

在此之前，KKR一直是华尔街投资银行的最大客户之一。但是，随着公司的不断发展，KKR于2006年成立了KKR资本市场（KKR Capital Markets），为公司和被投资公司运营股本和债务。最近，KKR还从华尔街开始将业务扩展到非投资公司。银行在竞争！

客户成为竞争者，KKR的举动激怒了一些华尔街交易员，他们认为KKR急于找到工作。

KKR与华尔街大行“抢”业务

本周，KKR的投资银行业务经历了一个里程碑式的事件：Endeavor Group Holdings Inc.的KKR。IPO文件出现在高盛的右侧。

这是KKR集团IPO文件在非投资公司中最突出的位置，这表明该集团的业务和其他华尔街竞争已得到正式澄清。

但是，KKR强调其在Endeavor IPO中的重要作用并不是突然的，因为KKR与Endeavor投资机构Silver Lake具有长期关系，并已与Silver Lake投资以收购该公司，包括一家芯片制造公司。最终成为Broadcom和Internet域名注册商Godaddy。

2016年，KKR，Endeavor和Silver Lake也投资了同一家UFC公司。 KKR还为Endeavor 配资服务。但是目前，KKR拒绝评论Endeavor，称这是IPO之前的热门话题。

客户变竞争对手

华尔街大行：这是在抢饭碗

据报道，KKR一直是华尔街投资银行的最大客户之一。

如今，KKR还将其业务扩展至非投资公司，并开始与华尔街银行竞争。此举激怒了华尔街银行家，他们认为KKR抢劫了他们的工作。

与此同时，这些银行家还表示，KKR对投资者的覆盖范围不及银行。当公司投资承销自己公司的证券时，它将要出售自己。

信息显示，KKR于2006年成立了KKR资本市场，以运营公司和被投资公司的股本和债务。

2018年，KKR收入为18.5亿美元，其中KKRCapital Markets（资本市场）收入达到6.31亿美元，是2016年的三倍多，占总收入的30％以上，

根据Dealogic的数据，与摩根大通和高盛相比，KKR在资本市场上的综合费用收入相对较低，但与瑞银和加拿大皇家银行非常接近。

KKR：“我们并不是要变得越来越像银行”

KKR高管表示，该公司具有在开放资本市场上开展业务的实力，并表示该市场的投资者喜欢在购买与其投资组合公司相关的债务或股权时直接与之对话。除了典型的银行销售业务之外，KKR还了解与银行不同的投资者类型，该公司不仅关注拥有交易和私人经纪关系的投资者。

KKR Capital商店负责人亚当·史密斯（Adam Smith）表示，KKR乐意将与银行无关的研究和交易移交给银行。 “我们不想越来越像银行。”

无论是否承认，KKR的银行业务已初具规模。

在这些巨大的并购中，KKR向华尔街银行支付了很多费用，因此该集团开始考虑参与开放资本市场的业务。 KKR最初与其他私募股权公司合作达成所谓的俱乐部协议。但是它意识到有必要在多方之间达成一项战略，这阻碍了公司的业绩。

2007年，KKR开始将其交易中的股权直接分配给一些大型基金投资者，或者是那些希望与投资公司联系但对指导其战略不感兴趣的投资者。

2009年，KKR与KKR Private Equity Investors LP合并并在欧洲上市，从而促进了资本市场的扩张。这导致该公司的资产负债表在第二季度末增至205亿美元，超过了其所有公共私募股权同行的总和。这也使该公司安排了175,511家公司，以提供过桥贷款和循环贷款业务的快速增长。

一开始，KKR通过扩大债务175,511而在资本市场上崭露头角。自2007年以来，该公司已筹集了7,000亿美元债务的资本，其中一半以上来自非KKR公司。该公司还将私人信贷业务与债务资本市场相结合，因此可以通过其信贷基金直接向公司贷款。

年初挖来高盛亚洲投行负责人

值得注意的是，今年3月，KKR集团宣布已聘请高盛日本以外的亚洲投资银行业务负责人凯特·里奇代尔（Kate Richdale）担任其亚太地区战略和业务发展负责人。

该公司表示，Richdale也将与KKR的亚洲投资业务合作，以新的位置协助完成交易。

Richdale是摩根士丹利亚太区投资银行业务负责人，并于2013年加入高盛。

资管规模超万亿

股价今年已涨超60%

据报道，KKR成立于1976年，是一家全球投资公司，是金融史上最成功的工业投资机构之一。截至2018年6月30日，管理资产规模为1,913亿美元（约合1.36万亿元人民币）。

在二级市场上，KKR的股价也表现强劲。在今年全球股市动荡的背景下，其股价不仅在最近几天创下了近30美元的历史新高，而且今年累计已累计175,531，涨幅超过60％。

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