“爆款”基金在2018年启动后的第二天就筹集了300多亿元，目前正如火如荼地进行着，并最终启闭！刚才，兴泉基金还向持有人发布了基金经理谢志宇的公开信。

花了两年时间。该基金的表现如何？基金经理的心理经历是什么？未来的管理策略和配置思路是什么？让我们和边肖一起看看。

爆款基金即将迎来开放期

2018年1月中旬，由星协致宇管理的星泉单日卖出327亿元，引起轰动。经过两年的关闭期，该基金也迎来了一个开放期。

今天，兴泉基金发布了一份关于兴泉向上市开放式基金(LOF)转型及其更名的通知。公告显示，兴泉将于2018年1月23日成立。根据《兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的相关规定，基金合同生效后，截止期限为两年(含两年)，从基金合同生效之日起至两年后相应日的前一个工作日，截止期限届满后转为上市开放式基金(LOF)。

根据公告，兴泉的适当关闭期将从2018年1月23日开始至2020年1月22日，并从2020年1月23日起转换为上市开放式基金(LOF)。该基金的名称将改为“兴全混合证券投资基金的适当灵活配置”。

但是，兴泉基金提醒，由于1月23日是非香港股交易日，基金将不开放，因此兴泉的适当开放期将延长至2020年1月31日。进入开业期后，暂时不接受认购、转入和定期投资申请，暂时不出售适合兴泉的混合c股，只接受赎回和转出申请。

邢全依依因其大规模的资金筹集而备受市场关注。两年后，这只爆炸性基金的表现如何？

据风媒报道，截至1月20日，兴泉的合适单元净值为1.1813元，成立以来回报率为18.13%，年化回报率为8.71%。在此期间，上证综指从约3500点跌至逾3000点，区间跌幅为11.58%。同期，沪深300和创业板分别为-3.48%和12.1%。

从基金的利润来看，在过去两年里，基金的总利润接近60亿英镑，基金规模从327亿英镑增加到376亿英镑以上。

在过去两年中，受市场形势的影响，兴泉伊一的单位净值一度跌至0.9元以下，但随后逐渐“收复失地”。虽然回报率并不算一流，但在如此大规模的“成交量”下，仍远远优于沪深300指数和类似基金的平均水平，实现了相对稳定的投资运营，这也显示了谢致宇的本事。

持有人公开信来了

今天，随着基金关闭期的宣布，紧接着是谢志宇亲笔写给兴泉的适当持有人的公开信。

谢致宇在信中回顾了过去两年的投资经营情况，坦诚地表达了自己对未来正确经营管理的想法。总的来说，这封公开信更真诚，有话要说。

以下基金经理将为每个人整理要点:

1。在开盘前，谢致宇调整了自己的位置，可以从容应对赎回。公开数据显示，截至去年第四季度末，伊一兴泉拥有股个投资头寸中的54.16%，固定收益投资头寸中的4.40%。

正如最近宣布的，在两年的锁定期后，1月31日开放赎回是合适的。为了保证基金的顺利运作，我已经严格控制了头寸。同时，该基金持有的股票基本上是一些市值大、流动性好的品种，我相信赎回会比较容易处理(详见附表，产品季度报告的完整报告见网，公安人员)。我会随着基金的规模逐步稳定地调整我的头寸，以便在股型基金中长期保持合理的头寸。

2。一个合适的管理策略是将大部分配置信息

相对较大的管理规模要求上市公司拥有良好的资产和更持续稳定的业绩增长。虽然市场上有很多声音会说白马风格在17年内达到了高潮，但我仍然把投资组合的大部分配置放在我能理解的好公司上。操作策略主要是买入和持有。如果我们回头看，未来适当的操作可能一直遵循这一思路。这种操作的被动性是很难在一段时间内给出一个好的表现。其优势在于，基金的长期回报更多地来自企业自身的增长，这是可预测的，也是相对稳定的。

3。关于兴泉的表现，谢致宇认为，兴泉在过去两年的表现已经超过市场主要指标，在同类基金中排名前1/3(详见附表)，基本达到个人预期。当然，从长期投资来看，两年只是开始。

在过去的两年里，市场一直在争论合适的表现。一方面，每个人都真诚地认为，在市场的高点发行一只大规模的基金是相当困难的，并且不容易获得一定的利润。另一方面，两年期约9%的年化收入并不太乐观(1月20日的数据)。我自己也持有合适的基金，理解持有人的感受。但是，就投资风格而言，我基本上没有获得短期业绩冠军，远程投资的业绩是从短期的中到高水平积累起来的。因此，在我看来，过去两年的业绩已经超过了市场的主要指标，并在同类基金中排名前1/3(详见附表)，基本达到了我的预期。当然，从长期投资来看，两年只是开始。

4。不过，谢致宇表示，在过去两年中，仍有许多领域需要反思和改进，比如运营管理和股的选择。

两年的适当管理需要很多反省。规模对我的挑战是显而易见的，但我觉得时间的约束在某种程度上比规模的约束要好。由于产品规模大，可以一次性赎回，两年的封闭式投资就像一次短途旅行。除了中途平稳飞行，我们还必须为飞机的起飞和降落准备足够的时间。我面临的情况是建仓需要一段时间。头寸稳定一段时间后，随着期末临近，我必须考虑提前减持头寸，为基金流动性做好充分准备。

适当的操作和管理也有改进的余地。在职位选择方面，我基本上采取了相对稳定的立场，没有做出太多的时间选择，无论是在2018年，波动性很大，还是2019年，快速升温。但是我对这个问题没有太多遗憾。回到当时的情况，2018年的内外环境确实是多年来罕见的，认同度很低。以我目前的能力，我可能还得采取最后一种策略。与此同时，我还认为，对于基金经理来说，可能只有在市场被极度高估或低估时，才有必要做出头寸选择，而在大多数其他情况下，头寸选择不一定有效。还有许多其他问题，包括股选项，这里不会列出。

以下是谢致宇公开信的全文:

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