并无意外，但终究是石头落地的感觉！

自上周欧洲央行降息以来，全球金融市场一直很奇怪。一直以来，市场认为美联储的降息是铁腕，但在过去几天，CME观察员显示降息的可能性突然下降，一度降至50％左右，令市场感到不安。北京时间今天上午，终于降息。

美联储周三在华盛顿结束了为期两天的政策会议，并发布声明，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.75％-2.00％，符合预期。这是美联储自2008年12月以来第二次降息。

根据该决议案的投票结果，在10个投票委员会中，7个投票委员会投票决定降息25个基点，1个票务委员会支持降息50个基点，2个投票委员会支持利息利率不变。美联储的同时点阵图表显示，只有7名官员预计每年会降息一次，10名官员预计他们不会在年内降息甚至加息。

该决议公布后，美国股市曾一度有175,564的大势头，但突然之间却顽强地走高。道琼斯指数和标普均小幅收高，而纳斯达克指数的跌幅也大幅收窄。美国总统再次表示对降息表示不满。他认为鲍威尔和美联储再次失败。没有“勇气”，没有意义，没有先见之明！是一个可怕的沟通者！

那么，美联储的降息和随后的降息将如何影响A股市场？刚才，香港金融管理局宣布降息25个基点至2.25％。

美联储降息全要点：扩表可能早于预期

美联储于北京时间周四(9月19日)凌晨2点宣布降息25个基点并发布政策声明，以下是声明全文：

自7月联邦公开市场委员会会议以来收到的资料显示，劳动力市场依然强劲，经济活动增长缓慢。最近几个月，平均而言，就业增长稳定，失业率仍然很低。虽然家庭支出一直在强劲增长，但企业固定投资和出口却有所减弱。在12个月的基础上，除食品和能源以外的项目的总体通货膨胀率低于2％。

委员会力求根据其法定权力促进最大限度的就业和价格稳定。鉴于全球发展对经济前景和温和通胀压力的影响，委员会决定将联邦基金利率的目标范围降至1.75％至2％。这一行动将支持委员会的观点，即最可能的结果是持续的经济增长，强劲的劳动力市场条件和2％左右的通胀目标，但这种前景仍然不明朗。在委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来方向时，委员会将继续监测收到的信息对经济前景的影响，并将采取适当措施维持增长，保持劳动力市场强劲，通胀率接近2％的目标。

在确定未来调整联邦基金利率目标范围的时间和规模时，委员会将根据其最大就业目标和对称的2％通胀目标评估已实现和预期的经济状况。该评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况，通胀压力和通胀预期的衡量标准，以及对金融和全球发展的影响。

货币政策行动由副总统杰罗姆·H·鲍威尔，副主席约翰·C·威廉姆斯，米歇尔·W·鲍曼，莱尔·布雷纳德，理查德·H·克拉丽达，查尔斯·埃文斯和兰德尔·K·夸尔斯投票。投票反对这一行动的是詹姆斯布拉德，他在这次会议上倾向于将联邦基金利率目标范围降低50个基点，以及埃斯特·乔治和埃里克·罗森格伦，他们倾向于维持目标利率不变。

原版的英文版可以在美联储的官方网站上看到。

鲍威尔在发布政策声明后举行了新闻发布会。主要内容如下：

利率路径：美联储逐渐转向较低的联邦基金利率路径;如果经济疲软，预计可能需要进一步降息;

量化宽松：将重新审视何时扩大资产负债表的问题，扩大资产负债表的时间可能早于预期;

通胀水平：很明显，通胀压力受到抑制，预计通胀仍将上升至2％。通货膨胀将继续低于目标水平，并将达到预期;

贸易问题：特朗普政府的贸易政策拖累美国经济前景;

年内不再降息？美股出现惊险一幕

  点阵图显示美联储年内不再降息， 17名委员中只有7名认为还将降息一次。在美联储公布利率决议之后，美股曾一度出现加速 跳水 行情，当时，道指跌幅扩大至200点；纳指跌1.1%，标普500指数跌0.8%。市场似乎要为美联储的“顽固”付出代价。

  鲍威尔的一句话让美股止血回稳。他表示，将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题，扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早。这令到市场的乐观情绪重新升温，最终美股收盘涨跌互现，道指涨0.13%，标普微涨0.03%，纳指则下跌0.11%。

  从对利率更为敏感的国债市场表现来看，分化更为明显。短债和超长债的收益率都出现了下滑，而中长债的收益率却上涨。

  年内不再降息的预期令到美元再受追捧，美元指数再度突破98。

  商品市场全线杀跌，包括黄金这一避险资产。显然，年内不再降息的这种预期，对于黄金市场的打击是致命的。

  那么，市场又是如何预期息口方向的？

  荷兰国际银行认为，美联储将进一步实施宽松政策，预计美联储将在12月降息25个基点。

  北欧联合银行认为，今天的美联储政策声明以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会并没有透露太多信息；美国经济的发展以及风险状况将决定未来可能还会有多少次降息。

  穆迪表示，美联储第四季度再次降息的可能性仍然很高。

  据CME“美联储观察”，美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为44.9%，维持当前利率的概率为55.1%；12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为47.9%，降息50个基点的概率为13.3%。

  分析人士认为，美联储释放出不降息的预期，可能只是在对市场进行预期管理，若经济最终出现问题，可能还是以降息来缓解，这其中就是可以让市场疯狂的预期差。在鲍威尔的新闻发布会上，他也表示，从今年开始，很难加强对利率的预期。在接下来90天内，地缘政治事件将增加不确定性。美国经济表现与最近的预期基本一致。在可预见的将来，将会以临时市场操作来应对流动性问题。

  如何影响A股市场

  首先，A50指数的表现似乎能够更为直接地说明问题。该指数跟美股的走势极为相似， 跳水 之后迅速拉回。显示出市场依然存在较强的承接力。

  其次，从离岸人民几点早上开盘的走势来看，出现了轻微升值的走势。这意味着美联储降息暂时对人民币资产的影响并不是特别大。

  其三，近期影响A股市场的主要变量可能是资金价格。上海银行间同业拆借利率近期持续走高。

  十年期国债收益率近期持续上涨，已经来到了3.12的水平。这些对于股市的估值都存在不利影响。

  不少市场人士预期，中国市场也可能跟随美国降息。若这种预期最终能够实现，必然会给股市带来一波像样的行情。但通胀和本币贬值的压力依然存在，是否有降息发生，还真不好说。其实，9月20日就将迎来LRP报价，若这个利率能够有所下调，市场就会有正面反馈。而若没有预期中的事发生，则市场可能再度走向反面。

  值得关注的是，在美联储降息之后，巴西、沙特也下调了利率。

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