在固收信仰灭失以及券商渠道的力推下，今年以来，私募的量化策略产品发行火热，引发市场关注。
根据私募网络数据，2019年1月至7月发布了850种定量策略产品，比去年同期增长23.73％。特别是，头部的定量私募在7月份发布了新产品，受到了市场的好评。
与此同时，量化私募的“封盘”消息也陆续传来，新晋百亿私募幻方量化在8月份，宣布暂停申购，控制规模，一度惊动市场。
值得注意的是，在过去两个月中，私募网络中排名前10位的公司中有8家搜索了私营部门，搜索量排名前50位的公司中有29家是定量私募。
其中，定量高频策略，由于其换手率超高，也受到券商频道的高度追捧。据记者了解，中信证券，华泰证券等多家头部经纪商的销售部门推出了瑞天，魔幻广场，九坤，志诚卓远等定量高频策略。在市场的热潮中，出现了数百亿的定量私募配售，灵邑，明豪，瑞天，魔幻广场等数量私募配售规模已超过100亿元。
量化投资火爆，多家私募“封盘”
在2016年和2017年经过20年的定量私募后，2018年的定量投资仍然不温不火。只有CTA战略和一些市场中性策略才能获得稀缺的正回报。然而，与积极管理大多数产品几乎亏损的事实相比，定量套期保值产品已经开始受到市场关注并且回报相对稳定。
自2019年以来，对量化投资的关注逐渐增加。特别是，在过去两个月中，在私募网络的十大私人配售中，其中8个是定量私募，前50个搜索公司中有29个是定量私募。
从新产品发布的角度来看，2019年1月至7月共发布850种定量策略产品，比去年同期增长23.73％。其中，7月份仅发布了137种量化策略产品。特别是市场上的头部的新产品定量私募，赢得了市场的热情。
其中，7月份，双河一口气投入了8种新产品，均为市场中性策略;灵邑投资，明浩投资，志诚卓远各自发布了4种中性战略产品，Magic Square Quantification已发布三种市场中性策略。在此情况下，部分量化私募“封盘”消息也陆续传来。
8月中旬，魔幻广场向投资者发出信函，表明魔术广场的管理规模已超过100亿元。公司决定在2019年10月31日之前暂停所有现有产品的认购。此外，为了控制管理规模; 7月，Inno Assets还宣布将从2019年8月1日起暂停新基金，以认购中性策略和混合策略产品。
神力投资董事长沉毅表示，今年的私募配售规模主要基于盘中交易。在过去一两年中，此类策略的超额收益更为突出，但日内交易的资本容量有限。很难保持高回报。在市场的热潮中，数十亿的定量私募产品不断涌现。
据记者了解，灵邑，明豪，瑞天，魔幻广场等数量私募配售规模已超过100亿元。诚信和诚意于2017年建立，规模迅速飙升至约80亿。固收信仰灭失，券商力推量化高频
后石天成基金总经理侯艳军表示，量化是一个很大的系统。从广义上讲，定量模型发布或指导的所有交易订单都是定量策略。量化大家族包括定量选股，定量套期保值，高频量化，定量CTA，定量选择等。为什么今年的定量投资突然如此火爆？侯艳军认为，近期定量产品受到追捧，实际上主要是指定量套期保值和定量高频策略。由于其本质上稳定的性质，定量对冲策略经常受到保守投资者在经济衰退期间的关注，特别是在过去六个月中打破公司的预期和失去信仰的信念以量化对冲策略以增加客户。定量高频策略是量化套期保值财产本身，并且由于其高换手率，它一直受到经纪渠道的高度追捧。
“根据新规定，银行可以减少可投资的固定收益产品的数量，理财产品的收益率继续下降，现在已降至3％。投资者希望产品收益率更高现有的。财富管理产品很高，不承担股市波动的风险，市场对量化具有更稳定收益的对冲产品的需求正在迅速增加。“沉毅说。
此外，在侯艳君看来，由于市场还没有形成一个像样的牛市，稳定的资金一直在寻找出路。股指期货在2018年下半年逐渐放松后，定量套期保值策略逐渐复活并恢复吸纳资金。投资者需要稳定的回报，机构需要可持续的低风险，使定量对冲产品成为一种气味，特别是量化高频策略，并满足经纪人所需的佣金，近年来变得近乎完美。战略。
据记者了解，今年中信证券，华泰证券等多家头部经纪人的销售办公室推出了瑞天，魔幻广场，九坤，志成卓远等定量高频策略私募品牌。四个私募也已被市场认为，它是近几年国内高频量化的四天之王。
然而，随着高频策略容量的增加，量化高频的好处也会在一定程度上受到影响。
私募股权中国研究部高级研究员强亚珍表示，由于战略总规模的增加，在类似的低交易环境中获取收入变得越来越困难。与去年相比，最近一个月的数量增长几乎集体回落。在不同的规模中，今年规模为30至50亿和10亿的机构将更加危险。“如果同类策略的使用规模越来越大，一些之前很赚钱的策略，受大规模拥挤就会出现冲击成本过大无利可赚的现象。所以量化私募们“封盘”爱惜羽毛的节制做法成为主流也不难理解。”强雅旎表示。
量化私募迎来发展春天
火热之下，量化投资的发展前景备受市场关注。
私募排排网数据显示，从公司数量上来看，国内以量化策略为主的私募公司数量大约在300家左右，在全国9000家二级私募中占比不到4%。这些私募管理的总规模大约在2000亿左右，在整个二级私募的管理规模中占比也不到10%，即量化策略在国内的发展依然处于初步阶段，与主流的股票多头策略还有较大的差距。
幻方量化董事长梁文峰表示，量化基金在美国已成为对冲基金的主流。预测中国量化投资的未来，一个办法就是看一下美国老师的现状。美国的资产管理有两个趋势：一个是共同基金的逐渐指数化，另外一个趋势是对冲基金的逐渐走向量化。
“从美国经验来看，量化管理规模可以做得很大，桥水基金的管理规模就超过千亿美元。中国规模最大的量化对冲基金规模仅百亿元左右，还有几十倍的增长空间。考虑到我国股市发展、衍生品发展以及私募海外市场投资布局，万亿规模的量化私募是有可能出现的。”梁文峰说。
在申毅看来，随着中国市场越来越规范透明，信息披露及时，数据的采集已经非常标准化，量化投资将会迎来快速发展的机会。其中，参考海外经验，量化选股的市场容量最大，未来可以达到几万亿规模，量化选股的目标就是跑赢现在公募基金。
此外，在海外成熟资本市场，由于做空机制发达，股票多空策略也是一大主流策略，策略原理是，做多一只优质股票，同时做空一只相关行业版块的弱势或垃圾股票，获取价格走势差异收益的同时获得多空对冲的保护。
侯延军表示，近期管理层推出了公募基金转融通业务，同时把融券标的扩大到了1600只，这其实为股票多空策略打开了大门，我们在得到这个消息的第一时间就开始构建模拟盘来试验策略，未来一段时间估计很多有量化能力的私募都会尝试这个策略，这个策略优点，既能获得多空双向的收益，又能获得多空对冲的保护，同时策略容量巨大。
“此外，50ETF期权近半年成交量飙升，已经霸占同品种世界第一宝座多时。在股票市场持有仓位，通过期权市场进行对冲及增强，一直是个好策略，期权由于其多维度的属性，可以实现现货持有者多方位的想法及诉求，预计下半年，股票多空策略和期权对冲增强策略会受到市场广泛关注。”侯延军说。
梁文锋表示，量化投资赚了技术面流派原来赚的钱。未来，程序最终也要抢夺基本面流派原来赚的钱，但达到量化高度仍需几个摩尔定律的周期。
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